投资者保护没有“休止符”，监管执法始终是保护投资者权益的“硬核屏障”。
近年，证监会及司法机关围绕财务造假、操纵市场、违规荐股、代理退保黑产等侵害投资者权益的高发领域，持续释放“零容忍”执法信号，多起典型案例的处罚结果向社会传递出明确的监管导向。
本文梳理近两年核心典型案例，以案释法，提醒投资者警惕风险、依法维权。
一、财务造假类：严打“关键少数”，违法成本持续抬升
财务造假是侵害投资者权益的“头号杀手”，近两年监管对相关行为的打击力度持续升级。
在2026年1月证监会发布的投资者保护典型案例中，“太安退”资金占用案、恒大地产债券欺诈发行及信息披露违法案等涉及财务造假、违规占用资金，相关责任人被处以顶格罚款，部分责任人还被采取终身市场禁入措施。
2025年，最高人民法院年度民商事典型案例中，重庆破产法庭协同重整大型房地产上市公司及其关联公司，一体化解经营风险，既保障了投资者权益，也避免了企业破产清算带来的资产流失，体现了司法审判“实质解纷、平衡各方利益”的导向。
二、操纵市场类：穿透打击“黑嘴大V”，净化网络投资环境
随着社交媒体的普及，财经“黑嘴大V”成为操纵市场、侵害投资者的新高发群体。
2026年1月，浙江证监局行政处罚决定书显示，财经大V金永荣在2024年9月至2025年4月期间，利用粉丝影响力通过“抢帽子”手法操纵市场：先推荐股票吸引散户跟风买入，随后反向卖出获利超4000万元，最终被罚没合计超8300万元，并被采取3年市场禁入措施。
2026年初，雪球、抖音、微信等平台连续开展财经内容专项整治，累计封禁“杭州新城路”“轮回666”“福禄娃爷爷”等一批违规大V账号，打击非法荐股、造谣传谣、操纵市场等行为。
目前，非法荐股呈现“隐蔽化、社群化、产业化”新特征，监管部门通过智能化分析手段构建“穿透式”筛查体系，核查大量交易记录和网络信息，对异常指标进行精准识别，提升打击效率。
三、违规荐股类：揭露“代客理财”陷阱，提示投资者自主决策
2025年5·15期间发布的典型案例显示，投资者吴某轻信所谓“专业炒股机构”的承诺，将证券账户及密码交给对方“代客理财”，最终一周内亏损严重。
经查，该机构未经证监会批准从事证券经营活动，最终被依法取缔。深圳证券交易所提示投资者，“代客理财”“约定利润分成”属于违法违规证券活动，投资者需自行承担风险，应选择与自身风险承受能力相匹配的产品，远离“保本高收益”陷阱。
四、代理退保黑产类：警惕非法中介陷阱，依法维权才是正途
2026年2月底，金融监管总局、中央网信办、公安部、中国人民银行、中国证监会五部门联合发布风险提示，揭露不法“代理维权”“代理退保”短视频及直播陷阱。
其中，部分非法中介诱导消费者委托其“代理维权”，通过恶意投诉、伪造证据等手段向金融机构施压，不仅无法解决问题，还可能造成个人信息泄露、征信受损等更严重的后果。平安健康险等机构也提示，保险消费者应通过正规渠道维权，远离非法代理退保黑产。
从上述案例可以看出，当前监管对侵害投资者权益的行为保持“零容忍”态度，既打击上市公司、中介机构的违法违规行为，也打击网络“黑嘴”、非法中介等面向投资者的诈骗行为，正在形成“不敢违、不能违、不想违”的市场生态。投资者也应增强风险意识，通过正规渠道维权，共同维护市场秩序。
（责任编辑：陆永会 ）